近日，東莞證券發(fā)布《愛寵有道，未來可期》研報，報告通過引用歐睿國際等調(diào)查機構的數(shù)據(jù)，對比分析中美寵物行業(yè)的發(fā)展狀況和特點，認為中國當今社會在經(jīng)濟增長、人口結構、商業(yè)模式、養(yǎng)寵文化等方面和美國寵物行業(yè)高速發(fā)展期具有諸多相似點，由飼養(yǎng)熱情和消費升級帶來的行業(yè)快速擴張正在上演中。

 

東莞證券認為，中國2010年后進入了寵物行業(yè)快速發(fā)展期，主要驅(qū)動因素為飼養(yǎng)量增加和消費升級，中國家庭飼養(yǎng)率均不足美國的一半，隨著養(yǎng)寵概念深入人心，未來飼養(yǎng)率大概率延續(xù)上升趨勢。中國市場分散度高，中小企業(yè)更具競爭空間，分散的中國市場更具競爭潛力。在尚為分散的中國寵物市場中，本土企業(yè)加強自主品牌建設，同時快速拓展經(jīng)營品類、渠道、產(chǎn)能，以期加快搶占尚為分散的寵物市場，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>

 

美國寵物市場規(guī)模占全球近半，中國位居次席

 

美國寵物市場規(guī)模遠超其他國家，中國位居第二。根據(jù)歐睿國際分類，寵物護理市場等于寵物食品市場和寵物產(chǎn)品市場之和。根據(jù)歐睿國際統(tǒng)計，2020年，全球（53個主要國家樣本數(shù)據(jù)，按合理匯率換算成美元）寵物護理市場規(guī)模為1321.00億美元，其中美國占比42.98%，中國占比8.47%；全球?qū)櫸锸称肥袌鲆?guī)模為934.04億美元，其中美國占比38.87%，中國占比7.26%；全球?qū)櫸锂a(chǎn)品市場規(guī)模為396.96億美元，其中美國占比52.90%，中國占比11.40%。美國憑借高人口基數(shù)和領先的經(jīng)濟體，其寵物市場規(guī)模遠超其他國家。中國市場位居第二，其后主要為發(fā)達國家。

 

 

2025年中國寵物市場規(guī)模將超250億美元

 

中國寵物行業(yè)2010年后進入了高速發(fā)展期，市場規(guī)模顯著提速。根據(jù)歐睿國際，從2010年至2020年，中國寵物護理市場規(guī)模從20.65億美元上升到111.90億美元，CAGR為18.41%；同期美國寵物護理市場規(guī)模從351.29億美元上升到567.73億美元，CAGR為4.92%；處于高速增長期的中國市場發(fā)展速度顯著高于成熟期的美國市場。歐睿預測從2021年至2025年，中國寵物護理市場規(guī)模從132.83億美元上升到250.99億美元，CAGR為17.24%，仍然屬于高速增長的市場。

 

 

 

過去十年中國寵物食品增速為美國五倍，未來屬于最優(yōu)賽道

 

寵物數(shù)量增長疊加消費升級刺激，中國寵物食品市場未來幾年有望經(jīng)歷超越整體護理市場的增長。根據(jù)歐睿，從2010年至2020年，中國寵物食品市場規(guī)模從7.19億美元上升到67.18億美元，CAGR為25.04%；同期美國寵物食品市場規(guī)模從233.26億美元上升到363.02億美元，CAGR為4.52%；中國寵物食品市場過往十年年均增速超25%，為同期美國增速的五倍以上，表現(xiàn)出中國寵物行業(yè)在快速發(fā)展期的高增長潛力。歐睿預測從2021年至2025年，中國寵物食品市場規(guī)模從82.30億美元上升到167.70億美元，CAGR為19.48%，食品市場增速將超過整體護理市場，是整個寵物行業(yè)中的最優(yōu)賽道。

 

 

未來中國貓食品市場規(guī)模將遠超狗食品市場

 

寵物食品市場中貓食品和狗食品占據(jù)絕大部分比例，分開貓食品和狗食品市場來看，歐睿預測從2021年至2025年，中國貓食品市場規(guī)模從42.98億美元上升到101.13億美元，CAGR為23.85%；中國狗食品市場規(guī)模從39.16億美元上升到66.34億美元，CAGR為14.08%。未來貓食品市場增速和規(guī)模將顯著超過狗食品市場，原因主要有貓食品飼養(yǎng)量相對較少，養(yǎng)貓成本比狗更低，中國大城市養(yǎng)貓滲透率高，居住空間限制下養(yǎng)貓傾向高于養(yǎng)狗等。

 

從2010年至2020年，中國貓食品市場年均增速為29.30%，狗食品市場年均增速為22.27%，至2020年貓食品和狗食品市場規(guī)模已相當，分別為33.96億美元和33.67億美元。與中國形成鮮明對比，美國2020年狗食品市場規(guī)模為247.98億美元，貓食品市場規(guī)模為104.90億美元，狗市場規(guī)模遠超貓市場，主要原因有美國養(yǎng)狗文化深厚、經(jīng)濟水平較高能支撐高消費、生存空間廣闊等因素影響。在中國養(yǎng)寵家庭和寵物數(shù)量持續(xù)上升的大環(huán)境下，寵物食品作為養(yǎng)寵剛性消費，行業(yè)滲透率和消費規(guī)模有望持續(xù)快速上升，有望致使寵物食品行業(yè)成為整個寵物行業(yè)中增長最快的部分。

 

 

過去十年中國家庭寵物飼養(yǎng)率不足美國一半

 

從歷史經(jīng)驗看，寵物行業(yè)高速增長的重要特征之一是家庭飼養(yǎng)率的提升。美國市場早年已成熟，飼養(yǎng)率十數(shù)載基本持平，從2006年至2020年，貓飼養(yǎng)率僅從32.8%上升到34.0%，狗飼養(yǎng)率僅從36.9%上升到38.5%，年均升幅極低。中國方面，飼養(yǎng)率從2010年的高速增長期開始明顯加速，從2010年至2020年，貓飼養(yǎng)率從2.7%上升到14.5%，狗飼養(yǎng)率從8.6%上升到18.7%。2020年，中美兩國貓飼養(yǎng)率分別為14.5%和34.0%，狗飼養(yǎng)率分別為18.7%和38.5%，中國家庭飼養(yǎng)率均不足美國的一半。隨著養(yǎng)寵概念深入人心，在高速發(fā)展期中未來飼養(yǎng)率大概率延續(xù)上升趨勢。

 

 

 

巨頭份額向中小品牌轉(zhuǎn)移

 

從全球市場看，大型跨國品牌如瑪氏和雀巢在早年經(jīng)過長期發(fā)展和兼并收購其他品牌，建立起了強大的品牌護城河和品類滲透度，在全球形成了寡頭壟斷局面。根據(jù)歐睿，2019年瑪氏和雀巢在全球?qū)櫸镒o理市場的份額分別為16.2%和15.2%，CR2超過30%；在全球?qū)櫸锸称肥袌龅姆蓊~分別為22.2%和20.2%，CR2超過40%。但近年來中小品牌快速涌現(xiàn)，已經(jīng)占據(jù)巨大優(yōu)勢的巨頭的全球份額開始下跌。

 

從2014年至2019年，在護理市場中，瑪氏全球份額從18.1%下跌至16.2%，雀巢從16.4%下跌至15.2%，相反其他知名度較低的品牌份額合計從31.7%上升到34.0%。從2014年至2019年，在食品市場中，瑪氏全球份額從24.1%下跌至22.2%，雀巢從21.2%下跌至20.2%，相反其他知名度較低的品牌份額合計從21.9%上升到24.0%。

 

 

 

與美國市場不同，中國市場龍頭集中度低，市場更為分散。根據(jù)歐睿，2019年中國護理市場占比前五的企業(yè)分別為瑪氏、Shanghai Bridge Petcare Co Ltd、Huaxing Pet Food Co Ltd、Rongxi Pet Food Co Ltd、Xuzhou Suchong Pet Product Co Ltd，市占率分別為7.0%、2.3%、1.5%、1.4%、1.3%，前五大品牌中四個為本土品牌；食品市場前五大企業(yè)同上，2019年市占率分別為11.4%、3.9%、2.5%、2.4%、2.3%。從2014年至2019年，美國食品市場其他小品牌份額從9.8%上升到11.2%，中國從59.0%上升到64.2%，主要為巨頭份額向中小品牌轉(zhuǎn)移。

 

 

 

2025年中國線上寵物渠道占比將超線下

 

2010年后網(wǎng)商渠道迸發(fā)出強大的活力，特別在中國，線上經(jīng)濟為寵物產(chǎn)品交易帶來了巨大的便利，隨之而來的線上寵物經(jīng)濟快速增長。根據(jù)歐睿，從2010年至2020年，中國商超渠道的寵物護理市場規(guī)模從12.38億美元上升到28.82億美元，增幅僅132.79%；而線上渠道規(guī)模從0.35億美元上升到45.32億美元，增幅超過一百倍顯示出線上渠道的強大活力。在線上經(jīng)濟來說，美國由于物流網(wǎng)絡和網(wǎng)商渠道不及中國發(fā)達，從2010年至2020年，線上渠道規(guī)模從7.68億美元上升到170.45億美元，增幅不及中國。

 

 

 

歐睿預測至2025年，中美兩國線上寵物護理市場規(guī)模分別有望到達118.64億美元和213.55億美元，對比2020年分別增長161.78%和25.28%，中國線上的增長速度將顯著領先美國。在2010年，中美兩國線上寵物護理渠道占比分別為2.00%和2.20%；經(jīng)過十年的高速增長，至2020年，中美線上寵物護理渠道占比分別達到了45.8%和30.0%；預測至2025年，中美線上寵物護理渠道占比分別到達53.70%和31.50%。


附件：《寵物行業(yè)專題報告之二：愛寵有道，未來可期》