近日，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布寵物行業(yè)專項(xiàng)研究報(bào)告《寵物主糧市場(chǎng)逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代》(分析師：陳安宇)，報(bào)告結(jié)合2023年寵物行業(yè)白皮書(shū)數(shù)據(jù)，從用戶群體特征及消費(fèi)偏好等方向分析了國(guó)內(nèi)寵物食品市場(chǎng)發(fā)展特征，對(duì)于研究寵物行業(yè)消費(fèi)特征具有一定指導(dǎo)意義，報(bào)告核心結(jié)論指出：

① 寵物食品市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，年輕寵主逐步成為主力

據(jù)中國(guó)寵物行業(yè)白皮書(shū)數(shù)據(jù)，寵物食品市場(chǎng)為寵物市場(chǎng)中最大的細(xì)分市場(chǎng)，2023年總市場(chǎng)占比達(dá)52.3%，2023年中國(guó)寵物食品消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模為1460.74億元，同比+5.85%，六年CAGR達(dá)10.42%。

從寵主年齡分布上看，新增寵主主要為年輕寵主，90后寵主23年占比可達(dá)46.6%，第二大群體為80后寵主，占比達(dá)31%，大齡寵主分布占比顯著減少。由于人口老齡化、家庭小型化帶來(lái)的陪伴需求提升，寵物飼養(yǎng)數(shù)量顯著提升。

② 主糧為主，年齡段專用糧增速出現(xiàn)差異

寵物主糧市場(chǎng)為寵物食品市場(chǎng)中最大細(xì)分市場(chǎng)，將主糧市場(chǎng)進(jìn)一步細(xì)分為普通主糧、年齡段專用糧、品種專用糧、特殊功能/配方糧、處方糧等種類。

國(guó)產(chǎn)品牌已在零食市場(chǎng)形成較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，但在主糧市場(chǎng)上仍以海外品牌占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)。主糧市場(chǎng)存在市場(chǎng)空間大、復(fù)購(gòu)率高的特點(diǎn)，成功搶占國(guó)內(nèi)主糧市場(chǎng)的公司有望成為龍頭公司，享受行業(yè)紅利。

③ 線上渠道為購(gòu)買主力，傳統(tǒng)電商仍為主導(dǎo)

據(jù)白皮書(shū)數(shù)據(jù)，61%寵主選擇線上購(gòu)買，32%寵主選擇渠道購(gòu)買（線上+線下）、7%寵主選擇線下購(gòu)買，線上購(gòu)買寵物食品為寵主主要選擇購(gòu)買渠道偏好。

線上渠道中，傳統(tǒng)電商淘寶/天貓、京東仍占據(jù)主導(dǎo)，偏好度分別為75.4%/38.9%,新興渠道抖音、小紅書(shū)偏好度分別為21.2%/15.7%，傳統(tǒng)電商因占據(jù)市場(chǎng)時(shí)間長(zhǎng)，覆蓋群體廣闊，渠道偏好較高，新興渠道偏好雖低，但增速較快，新興電商未來(lái)或成為行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)賽道。

④ 傳統(tǒng)電商增速出現(xiàn)放緩，新渠道或成主要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)

12月天貓?zhí)詫殞櫸锲奉愪N售額為44.75億元，同比減少10.76%。拆分量?jī)r(jià)看，銷量同比增加8.67%，客單價(jià)同比減少17.88%；京東寵物品類銷售額為9.43億元，同比減少3.91%。拆分量?jī)r(jià)看，銷量同比增加7.04%，客單價(jià)同比減少10.22%；抖音寵物品類銷售額為8.61億元，同比增加105.26%。拆分量?jī)r(jià)看，銷量同比增加132.42%，客單價(jià)同比減少11.68%。

傳統(tǒng)電商天貓?zhí)詫殹⒕〇|銷售同比出現(xiàn)下降，新興渠道抖音呈現(xiàn)高增速，新渠道或成寵物市場(chǎng)主要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。

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‍新生代寵主購(gòu)買偏好產(chǎn)生差異

年輕寵主消費(fèi)偏好決定市場(chǎng)方向

寵物食品市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，年輕寵主逐步成為主力。

據(jù)中國(guó)寵物行業(yè)白皮書(shū)數(shù)據(jù)，寵物食品市場(chǎng)為寵物市場(chǎng)中最大的細(xì)分市場(chǎng)，2023年總市場(chǎng)占比達(dá)52.3%，2023年中國(guó)寵物食品消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模為1460.74億元，同比+5.85%，六年CAGR達(dá)10.42%。

從寵主年齡分布上看，新增寵主主要為年輕寵主，90后寵主23年占比可達(dá)46.6%，第二大群體為80后寵主，占比達(dá)31%，大齡寵主分布占比顯著減少。由于人口老齡化、家庭小型化帶來(lái)的陪伴需求提升，寵物飼養(yǎng)數(shù)量顯著提升。

2020-2023年，寵物犬?dāng)?shù)量從5222萬(wàn)只下降到5175萬(wàn)只，寵物犬?dāng)?shù)量出現(xiàn)小幅下降，貓數(shù)量從4862萬(wàn)只增長(zhǎng)至6980萬(wàn)只，CAGR為12.81%。

寵物貓數(shù)量為主要增長(zhǎng)支持動(dòng)力，貓飼養(yǎng)條件更適于新增年輕寵主，隨著年輕寵主成為市場(chǎng)消費(fèi)主力，寵物貓市場(chǎng)增速未來(lái)或顯著高于犬市場(chǎng)增速。

線上渠道為購(gòu)買主力，傳統(tǒng)電商仍為主導(dǎo)。

61%寵主選擇線上購(gòu)買，32%寵主選擇渠道購(gòu)買（線上+線下）、7%寵主選擇線下購(gòu)買，線上購(gòu)買寵物食品為寵主主要選澤購(gòu)買渠道偏好。

對(duì)于線上渠道的選澤，傳統(tǒng)電商淘寶/天貓、京東仍占據(jù)主導(dǎo)，偏好度分別為75.4%/38.9%,新興渠道抖音、小紅書(shū)偏好度分別為21.2%/15.7%，傳統(tǒng)電商因占據(jù)市場(chǎng)時(shí)間長(zhǎng)，覆蓋群體廣闊，渠道偏好較高。新興渠道偏好雖低，但增速較快。

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‍新生代寵主購(gòu)買偏好產(chǎn)生差異

主糧細(xì)分賽道逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代

寵主購(gòu)買主糧形成定期囤貨行為，寵主月消費(fèi)仍以中低端為主。

24.8%的寵主選擇兩個(gè)月購(gòu)買一次，18.2%的寵主選擇每個(gè)月購(gòu)買一次，16.8%的寵主選擇三個(gè)月購(gòu)買一次，形成定期囤貨習(xí)慣的寵主占據(jù)主導(dǎo)。

寵物主主糧月均消費(fèi)金額在301-500元、201-300元、101-200元的比例分別為26.5%、25.2%、23.4%，寵物主主糧消費(fèi)金額主要集中在月均500元以下，由于主糧日常飼養(yǎng)的必需品，主糧的消費(fèi)水品可代表飼養(yǎng)寵物的基本消費(fèi)水平，寵主月消費(fèi)仍以中低端為主。

市場(chǎng)現(xiàn)階段仍以中低端市場(chǎng)為主，銷售精準(zhǔn)定位定期囤貨寵主或成為行業(yè)主要銷售策略。

主糧為主，年齡段專用糧增速出現(xiàn)差異。

寵物食品市場(chǎng)可進(jìn)一步細(xì)分為主糧、零食、保健品市場(chǎng)。其中寵物主糧市場(chǎng)為寵物食品市場(chǎng)中最大細(xì)分市場(chǎng)，如將主糧市場(chǎng)進(jìn)行進(jìn)一步細(xì)分，主糧市場(chǎng)可分為普通主糧、年齡段專用糧、品種專用糧、特殊功能/配方糧、處方糧等種類。

由于現(xiàn)在國(guó)內(nèi)寵物上市公司多數(shù)為零食起家，國(guó)產(chǎn)品牌已在零食市場(chǎng)形成較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，但在主糧市場(chǎng)上仍以海外品牌占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)。主糧市場(chǎng)存在市場(chǎng)空間大、復(fù)購(gòu)率高的特點(diǎn)，為未來(lái)國(guó)產(chǎn)品牌主要競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，我們認(rèn)為成功搶占國(guó)內(nèi)主糧市場(chǎng)的公司有望成為龍頭公司，享受行業(yè)紅利。

年輕寵主偏好普通主糧。

普通主糧仍為寵主消費(fèi)群體第一選擇。貓、犬寵物食品市場(chǎng)選擇出現(xiàn)差異，2023年，犬主人普通主糧占比為66.9%，貓主人普通主糧占比為72.6%，普通主糧品類受貓歡迎。2023年，年齡段專用糧上，犬主人占比為27.3%；貓主人選擇占比為35.0%。年齡段專用糧上，貓主人消費(fèi)意愿強(qiáng)于狗主人。

在品種專用糧市場(chǎng)，2023年犬主人消費(fèi)占比為24.4%，貓主人消費(fèi)占比為13.8%，犬主人消費(fèi)意愿更強(qiáng)。90后等主要年輕寵主以普通主糧消費(fèi)為主，00后寵主年齡段專用糧消費(fèi)顯著增加，普通主糧品類或?yàn)閷櫸锸称肥袌?chǎng)主要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。

膨化糧雖占主導(dǎo)，凍干糧及烘焙糧新品類占比逐步提升。

普通主糧可分為膨化糧、凍干糧、烘焙糧、濕糧、鮮糧、風(fēng)干糧，其中膨化糧為通過(guò)膨化工藝制造而成的寵物糧，為市場(chǎng)傳統(tǒng)銷售品類；

凍干糧為使用冷凍干燥技術(shù)，將已冷凍的食物的水分直接從固態(tài)升華為蒸汽；烘焙糧為將食材在低溫狀態(tài)（通常60-80℃）下進(jìn)行加工烘烤，耗時(shí)較長(zhǎng)。

膨化糧、凍干糧、烘焙糧為受眾主要偏好較高的普通糧品種，其中凍干糧與烘焙糧均價(jià)高于膨化糧，凍干糧及烘焙糧新品類占比逐步提升，新品類凍干糧及烘焙糧或成為寵物公司新創(chuàng)品牌主要發(fā)展點(diǎn)。

新品類凍干糧與烘焙糧易形成復(fù)購(gòu)，國(guó)產(chǎn)品牌占據(jù)新興市場(chǎng)提升市占率。

新品類烘焙糧逐步擠壓傳統(tǒng)品類烘焙糧市場(chǎng)空間，國(guó)產(chǎn)品牌在此細(xì)分賽道積極布局進(jìn)一步搶占市場(chǎng)，犬主人烘焙糧偏好前三的品牌分別為伯納天純、麥富迪、紐頓。

貓主人烘焙糧偏好前三的品牌分別為網(wǎng)易嚴(yán)選、麥富迪、藍(lán)氏，其中麥富迪、網(wǎng)易嚴(yán)選為自主國(guó)產(chǎn)品牌，伯納天純、藍(lán)氏為國(guó)際品牌國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，紐頓為國(guó)際進(jìn)口品牌。

主糧市場(chǎng)中，新興品類中國(guó)產(chǎn)已占據(jù)主導(dǎo)。此品種易形成復(fù)購(gòu)，不考慮更換品牌的寵主占比60%左右，新品類主糧或?yàn)槲磥?lái)市場(chǎng)主要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。

凍干糧中國(guó)產(chǎn)品牌受歡迎程度進(jìn)一步提升，復(fù)購(gòu)粘性加強(qiáng)。

犬主人凍干糧偏好前三的品牌分別為麥富迪、伯納天純、瘋狂小狗，貓主人凍干糧偏好前三的品牌分別為網(wǎng)易嚴(yán)選、麥富迪、阿飛和巴弟，除伯納天純?yōu)閲?guó)際品牌國(guó)內(nèi)生產(chǎn)外，其余品牌均為國(guó)內(nèi)自主生產(chǎn)品牌，凍干糧領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)品牌受歡迎程度進(jìn)一步提升。

凍干糧寵主不考慮更換的比率65%左右，客戶復(fù)購(gòu)粘性較烘焙糧進(jìn)一步增強(qiáng)，我們凍干糧已實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，進(jìn)一步加強(qiáng)客戶粘性或成為凍干糧市場(chǎng)主要營(yíng)銷策略。

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主糧細(xì)分品類出現(xiàn)差異化表現(xiàn)

新興電商渠道呈現(xiàn)高增長(zhǎng)

新興渠道出現(xiàn)差異增速，傳統(tǒng)電商增速出現(xiàn)放緩，新渠道或成主要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。

12月天貓?zhí)詫殞櫸锲奉愪N售額為44.75億元，同比減少10.76%。拆分量?jī)r(jià)看，銷量同比增加8.67%，客單價(jià)同比減少17.88%；

京東寵物品類銷售額為9.43億元，同比減少3.91%。拆分量?jī)r(jià)看，銷量同比增加7.04%，客單價(jià)同比減少10.22%；

抖音寵物品類銷售額為8.61億元，同比增加105.26%。拆分量?jī)r(jià)看，銷量同比增加132.42%，客單價(jià)同比減少11.68%。傳統(tǒng)電商天貓?zhí)詫?、京東銷售同比出現(xiàn)下降，新興渠道抖音呈現(xiàn)高增速，我們認(rèn)為新渠道或成寵物市場(chǎng)主要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。

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主糧細(xì)分品類出現(xiàn)差異化表現(xiàn)

主糧新品類呈現(xiàn)高增速

犬類主糧細(xì)分產(chǎn)品銷售中，膨化糧增速出現(xiàn)下降，風(fēng)干/烘焙糧、凍干糧仍維持高增速。

2023年12月份，淘寶天貓犬膨化糧、風(fēng)干/烘焙糧、凍干糧銷售額分別為3.77/0.17/0.06億元，同比-23.65%/+32.09%/+14.91%，銷量同比-8.10%/+125.87%/+79.58%。

犬主糧市場(chǎng)中，膨化糧市場(chǎng)最大，但增速出現(xiàn)下滑，新品類風(fēng)干/烘焙糧、凍干糧基數(shù)較小，維持高速增長(zhǎng)。由于烘焙糧、凍干糧屬于新興賽道，基數(shù)低、增速快，此細(xì)分品類新品牌有望快速增長(zhǎng)。

貓類增速顯著高于犬類增速，烘焙糧、凍干糧品種增速顯著高于犬類品種。

2023年12月份，淘寶天貓貓膨化糧、風(fēng)干/烘焙糧、凍干糧銷售額分別為7.74/0.54/0.42億元，同比-21.30%/+47.61%/+38.17%，銷量同比167.23%/+125.87%/+50.55%。

貓類寵物食品品類增速顯著高于犬類品類，細(xì)分品類中新品類風(fēng)干/烘焙糧、凍干糧呈現(xiàn)高增速，膨化糧出現(xiàn)小幅倒退。貓類細(xì)分品類呈現(xiàn)高增速，寵物貓細(xì)分主糧品類行業(yè)擴(kuò)容機(jī)遇或大于犬類產(chǎn)品市場(chǎng)。

來(lái)源：國(guó)聯(lián)證券、Pet Notes寵物商業(yè)研究